Zdravím vás,

v dnešnom newsletteri sa budeme baviť o nasledujúcich témach:

• prečo to vyzerá, že koniec je blízko
• či je to naozaj tak a 4 veci, ktoré treba urobiť teraz

a v 3 postrehoch:

• Akcie stúpajú, ale sú lacnejšie. K čomu to môže viesť?
• Ako sa vyvíjalo ocenenie akcií za posledných 10 rokov
• čo má spoločné more a bull market

Samozrejme, nezabudnem na 2 zaujímavé články odinakiaľ a 1 graf na tento týždeň, v ktorom porvnávam aktuálny bull market so všetkými historickými od roku 1949.

Aktuálny bull market (dlhodobo stúpajúci akciový trh) amerických akcií, ak ho budeme počítať štandardným spôsobom - trvá od roku 2022.

Globálne akcie denominované v EUR sú v bull markete od roku 2020.

Absolútne netuším, kedy to skončí, kedy príde prepad a bear market. Raz určite áno. A aktuálne (dnes) to naozaj nevyzerá dobre:

• globálne akcie padajú
• špecificky kórejský trh sa včera zrútil o takmer 8 %
• AI akcie sú pod tlakom
• dlhopisy AI firiem vo výpredaji
• volatilita rastie
• US inflácia stúpa a s ňou pravdepodobnosť, že úroky zostanú vysoko/budú rásť dlhšiu dobu
• v porovnaní s minulými rokmi rast cien akcií spomaľuje

Na druhú stranu - z historického hľadiska sme sa trvaním ani rastom bull marketu zatiaľ nedostali ani na priemer (viď dnešný graf týždňa).

A ako povedal Barry Ritholtz - potom sú tu ďalšie 2 faktory, ktoré potenciálne takéto historické porovnanie komplikujú - obrovský finančný stimulus z obdobia pandémie a AI. Jednak obrovské investície do výstavby dátových centier, vďaka ktorým sa s veľkou pravdepodobnosťou globálna ekonomika nedostala do recesie, ako aj potenciál tejto technológie zvýšiť produktivitu, efektivitu a profitabilitu firiem.

Trúfam si povedať, že koniec tohto býčieho trhu je bližšie ako jeho začiatok. Ale zároveň si nemyslím, že to príde v najbližšej budúcnosti a treba robiť zásadné opatrenia, či zmeny v portfóliách.

Nejaký rast cien ešte podľa mňa máme pred sebou (disclaimer - minulý rast nie zárukou budúceho, s investovaním je spojené riziko, ceny môžu aj klesať atď.).

Sú však kroky, ktoré by ste urobiť mohli, alebo dokonca mali. Zlepšíte tým svoju finančnú situáciu a znížite riziko poklesu hodnoty vašich investícií výmenou za mierne zníženie očakávaných budúcich výnosov.

Poďme na to:

1. Rebalansujte svoje portfólio

Od roku 2020 stúpli globálne akcie o 120%, globálne vládne dlhopisy stratili zhruba 14%.

Ak ste začínali s portfóliom 70/30 a nič ste s ním neurobili, aktuálne máte už 85/15. To predstavuje iný očakávaný výnos, ale hlavne - inú očakávanú volatilitu (väčšiu).

Najjednoduchšia vec, ktorú môžete urobiť, je predať nadvážené akcie, dokúpiť dlhopisy a dostať portfólio na pôvodné váhy.

Tie ste si zvolili z nejakých dôvodov - predpokladám, že najdôležitejšie boli ochota a schopnosť podstupovať riziko (volatilitu) a investičný horizont. Áno, keď sa teraz pozriete na svoj účet, dlhopisová zložka vám zrejme vykazuje stratu. Ale tým sa nenechajte odradiť.

Vzhľadom na vyššie úrokové sadzby teraz dlhopisy konečne po dlhej dobe prinášajú zaujímavý výnos a zároveň budú tlmiť volatilitu.

Bola by škoda takúto príležitosť nevyužiť.

Ak investujete pomocou ETF, dá sa to urobiť tak, aby to nemalo žiadne daňové dopady.

A ak so mnou investujete vo Finaxe, ďalšia pozitívna správa - o toto všetko sa kontinuálne staráme za vás.

2. Zbavte sa duplicít vo svojom portfóliu

Veľa investorov sa mylne domnieva, že čím viac fondov v portfóliu, tým viac sú diverzifikovaní.

Ak však vlastníte ETF-ko na NASDAQ, S&P 500, MSCI World, MSCI ACWI, a pre istotu jeden aktívny Global Equity fond, mám pre vás (z hľadiska diverzifikácie) pomerne zlú správu - všetky tieto fondy investujú plus - mínus do toho istého a ich portfóliá sa do veľkej miery prekrývajú.

Čo s tým?

Vyberte si jeden z nich (väčšinou je najlepšie riešenie ten s najnižšími poplatkami), ostatné predajte a peniaze vložte do toho, ktorý ste si nechali.

Diverzifikácia vám zostane, budete mať lepší prehľad, v čom ste vlastne zainvestovaní, znížite náklady a výrazne znížite komplexitu portfólia.

3. Poupratujte

Tak ako garáž, či skrine, aj portfólio, ak do neho čo len trocha aktívne zasahujete, má tendenciu nazbierať všelijaký bordel a zbytočnosti, ktoré sú vám na nič.

Teraz je najvyšší čas zbaviť sa všetkého, čo nemá v portfóliu konkrétny účel, alebo vôbec neviete, prečo to tam máte.

Meme akcie z vlákna na Discorde, super biotechnologickú firmu ktorú vám poradil švagor, certifikát s výnosom naviazaným na 3-krát prepákovaný kórejský ETF, všetky vaše vzácne NFT-čka a shitcoiny, v ktorých ste sporili na Lamborghiny, a áno, aj tú čínsku AI firmu, čo ste ju s chatGPT analyzovali 3 hodiny.

Všetky tieto smeti pri akejkoľvek korekcii na akciových trhoch stratia výrazne viac a pri naozaj veľkom krachu a bearmarkete sa prepadnú pod zem.

A to nechcete.

4. Uistite sa, že vaše osobné financie sú v poriadku

Ja viem, že vás s tým otravujem stále. Ale má to dobrý dôvod - je to neuveriteľne dôležité.

Prepady cien a bear markety sú totiž garantované. Otázka je, ako na ne zareagujete. A dobre nastavené osobné financie, hlavne dostatočne veľká hotovostná rezerva, vám umožnia tieto prepady prežiť, a získať výnosy, ktoré dlhodobé investovanie prináša.

Takže:

1. Uistite sa, že máte dostatočne veľkú rezervu. Ak nie, uprednostnite jej budovanie pred investovaním aj predčasným splácaním úverov
2. Ak máte nejaké úvery (okrem hypotéky), začnite ich čo najrýchlejšie splácať, majú prednosť aj pred investovaním.
3. Uistite sa, že máte aspoň jednoduchý rozpočet a viete, kam idú vaše peniaze
4. Uistite sa, že máte aspoň jednoduchý finančný plán, ktorý obsahuje všetky vaše finančné ciele

To je všetko. Ani to nie je také komplikované, však?

Aktuálne odoberáte bezplatnú verziu môjho newslettera.

Ďalší obsah - Moje 3 postrehy, 2 články odinakiaľ a 1 graf na tento týždeň, ktoré spomínam vyššie,

Všetko dobré,

Vladimír