Zdravím vás,

keď už sa píše o investovaní, tak spôsobom "ako investovať". Sám často píšem práve takto.

No zaujímavý prístup je aj tzv. vylučovacou metódou, teda ČO NEROBIŤ, ak si chceme investovať úspešne.

Rád s deťmi občas pozeráme TOP FAILS videá. Nielen pre zábavu, ale aj ako istú formu vzdelávania. Budú vedieť, že jazdiť na motorke v plavkách alebo snažiť sa v podguráženom stave preskočiť zábranový parkovací stĺpik roznožkou nie je najlepší nápad a snáď nebudú mať potrebu vyskúšať si to na vlastnej koži.

Na chybách sa človek učí, ale je lepšie učiť sa na chybách iných ľudí ako na svojich vlastných.

Poďme sa teda pozrieť na 12 spôsobov, ako pri investovaní prísť o peniaze:

1. Porážajme trhy. Investovanie je ľahké a tak ako sme všetci nadpriemerní šoféri, sme aj nadpriemerní investori. Priemerný výnos je pre lúzrov, je to málo, nestačí to. 12% je predsa lepších ako 9%. A nie je to nič ťažké. Aj chlapec na YouTube to minule hovoril.
2. Používajme leverage. A keď už teda získame ten vysoký výnos, ideálne je znásobiť ho poriadnou pákou. Koniec koncov, 120% je lepších ako 12%. A úver mi predsa poskytne každý slušný broker. Čo také najhoršie by sa mi mohlo prihodiť?
3. Obchodujme! Obchodujme! Ak sa pri investovaní nudíme, niečo robíme zle! Forex, BTC, meme akcie, opcie so splatnosťou nula dní, NO LIMITS! Poplatky za obchod sú predsa nulové a čím viac obchodujem, tým lepšie investujem!
4. Treba časovať trhy. Klasické investičné porekadlo predsa hovorí jasne - Buy low, sell high. Načo by som držal aktíva, ktoré klesajú, robia mi straty, keď môžem počkať, kým klesnú úplne a kúpiť ich až potom. Predám ich, keď zase narastú, nie? Na grafe je to krásne vidieť.
5. Poriadne sa hedgujme proti rizikám, ktoré nás ohrozili včera. Problémy sú jasne viditeľné. Keď narastie inflácia, kúpme protiinflačné dlhopisy, keď sa prepadnú akcie, nakúpime put opcie. Alebo nejaký black-swan fond. Jednoducho urobíme všetko to, čo sme mali urobiť pred tým, ako sme prišli o peniaze.
6. Nakupujeme len tie najrýchlejšie rastúce aktíva. Teda všetko to, čoho cena za ostatné 3 mesiace narástla najviac. Je to jednoduché a funguje to.
7. Zvýšená volatilita je jasný signál na predaj všetkého. Človek z toho má vždy veľmi zlý pocit a býva nervózny. Čo ak náhodou bude potrebovať nejaký cash? Počas takýchto rizikových období je nezmysel vlastniť akékoľvek finančné aktíva. Treba počkať, kým sa situácia ukľudní.
8. Stavme všetko na 1 kartu. Keď sú najviac výnosné akcie NVIDIA, prečo by som, preboha, investoval aj do ostatných, horších akcií?!? To nedáva zmysel. Aj Charlie Munger predsa povedal, že diverzifikácia je pre ľudí, ktorí nevedia, čo robia. A ja viem, čo robím!
9. Riaďte svoje financie tak, ako by mal zajtra prísť koniec sveta. Trhy sa prepadnú o 180%. Hegemónia dolára a iných papierových peňazí sa skončí. Ekonomiky sa rozpadnú, rozpadne sa EU aj USA. Vrátime sa k starému dobrému výmennému obchodu. Pravdepodobnosti hovoria jasne. V žiadnom prípade nebuďte optimisti, to je len pre nevzdelané naivky bez všeobecného rozhľadu.
10. Z dlhodobého hľadiska sme všetci mŕtvi. Preto nemá zmysel žiadne dlhodobé plánovanie. Investičný plán na 30 rokov?!? Zabudnite. Hlavne treba dožiť. Všetko zaujímavé sa aj tak deje dnes, maximálne zajtra.
11. Snažte sa zbohatnúť čo najrýchlejšie. Trpezlivosť je pre bláznov. Riskujte čo najviac, aby ste získali čo najrýchlejšie čo najväčší obnos peňazí.
12. Ak sa vám v investovaní nedarí, môže za to FED a ECB. Keď sa vám darí, je to samozrejme vaša šikovnosť.

Určite vám napadnú aj ďalšie, tak mi dajte vedieť.

Prvýkrát som na takýto prístup k investovaniu - teda čo nerobiť - narazil u skvelého Charlieho Mungera, skvelého investora, obchodného partnera a priateľa Warrena Buffetta a spoluzakladateľa Berkshire Hathaway. Bol to základ jeho investičnej, ale aj životnej filozofie.

Podľa neho je pre dosiahnutie dlhodobého úspechu lepšie snažiť sa konzistentne nebyť hlúpy, než snažiť sa byť brilantný.

Namiesto hľadania odpovede na otázku "Ako sa toto dá vyriešiť čo najlepšie", všetkých, ktorí ho boli ochotní počúvať (a nebolo ich málo) nabádal klásť si otázku "Ako by som to mohol/mohla totálne pohnojiť?" a potom robiť presný opak.

Než budeme pokračovať s newsletterom, mám pre vás jeden dôležitý oznam:

Od budúceho týždňa tento newsletter rozdeľujem na dve časti. Mojím cieľom je, aby ste za svoj čas strávený čítaním dostali ešte vyššiu hodnotu.

1. Investičný newsletter (zdarma): Bude chodiť tak, ako doteraz. Nájdete v ňom dôležité základy a nadčasové princípy budovania majetku, podobne ako v texte vyššie.
2. Peniaze sú čas | Premium: Toto je nový, platený, rozšírený newsletter pre tých, ktorí sa chcú ponoriť do problematiky riadenia investícií a budovania majetku hlbšie a chcú mať väčší prístup k mojej expertíze.

V Premium verzii navyše každý týždeň získate:

• Moje 3 konkrétne postrehy: Čo sa deje na trhoch, princípy osobných financií a investícií.
• Graf týždňa: Vizuálna analýza toho najdôležitejšieho trendu.
• 2 tipy na čítanie: Najzaujímavejšie články zo sveta, ktoré mi prešli rukami a očami.
• Exkluzívny prístup: Všetky moje online kurzy v cene a minimálne 2 živé webináre ročne o aktuálnej situácii v ekonomike.

Cena je 59 EUR ročne s DPH. Je to investícia v cene dvoch káv mesačne, ktorá vám v konečnom dôsledku ušetrí desiatky hodín vlastných analýz a pomôže vám lepšie riadiť váš majetok.

Nesmierne si vážim, že pravidelne čítate môj obsah. Ako poďakovanie som pre vás pripravil uvádzaciu cenu 49 EUR ročne na prvé 3 roky (Pozor - platí len do konca týždňa).

Newsletter si môžete kúpiť kliknutím na tlačidlo nižšie. Teším sa na vás!

€59.00 / year €49.00 / year Peniaze sú čas I Premium Pravidelný (3-4 krát za mesiac) newsletter na tému peniaze, investovanie a budovanie majetku. Ročné predplatné zahrňa... Read more Kúpiť newsletter!

​

OK, pokračujeme už s novým newsletterom Peniaze sú čas I Premium:

Moje 3 postrehy

I. Čo sa dialo v máji na trhoch

Globálne akciové trhy v máji vo všeobecnosti rástli, no na pozadí náladu brzdia čoraz neistejšia makroekonomická a geopolitická situácia, ako aj rastúce úrokové sadzby.

Emócie sa menili raz hore, raz dole, podľa toho, čo práve povedal Trump o skončení vojny, či dosiahnutí nejakej dohody s Iránom. Pozitívom je, že cena ropy WTI na konci mesiaca skončila na 89 USD za barel, čo je najmenej od útoku USA a Izraela na Irán.

Rast úrokových sadzieb mal 2 dôvody - rast inflácie kvôli vysokým cenám energií a zhoršujúca sa fiškálna situácia mnohých vlád, spôsobená tým istým.

Ako som písal už v minulom newsletteri, výnosy dlhopisov vyspelých krajín dosiahli nové 1-ročné maximá.

V máji vyskočili výnosy štátnych dlhopisov vo vyspelom svete na nové 1-ročné maximá. V USA dosiahli 2-ročné a 10-ročné Treasury Bills/Notes úroveň 4,12 % a 4,66 %. Výnosy 10-ročných nemeckých bundov vzrástli na 3,19 % a 10-ročné japonské vládne dlhopisy sa dostali na 2,78 %.

Strach trhu z inflácie dokonca prinútil investorov prehodnotiť budúci vývoj politiky Fed-u. Ešte pred 2 mesiacmi sa očakával pokles úrokových sadzieb, pred mesiacom bol základný scenár, že úroky zostanú stabilné. Aktuálne začína rásť pravdepodobnosť, že FED do konca roka úroky zvýši.

Takáto situácia by pre akcie mala predstavovať problém, no realita bola iná.

Aprílový rast na globálnych a amerických akciových trhoch, ktorý sa odrazil od marcových miním, pokračoval aj v máji. Mal však výrazne odlišnú štruktúru.

Bol pomalší ako ten aprílový. Index S&P 500 / akcie vo zvyšku sveta v apríli posilnili o +10,4 % / +7,5 %, zatiaľ čo v máji to bolo už len +5,1 % / +3,9 %.

V apríli rástol takmer každý sektor indexu S&P 500 (výnimkou bolo zdravotníctvo a energetika). V máji však mesiac ukončili v pluse len tri sektory, pričom jasným lídrom bol technologický sektor (+19,8 %). Ďalšie dva s (mierne) kladným výnosom boli zdravotníctvo (+2,4 %) a spotrebný cyklický sektor (+2,1 %).

Mimo USA boli výsledky jednotlivých krajín a regiónov v máji plošne slabšie ako v apríli a jediným motorom nadvýkonnosti boli technologické tituly. Najviac to bolo vidieť v Holandsku (+6,9 % v máji vďaka ASML), na Taiwane (+14,4 % vďaka MediaTeku) a v Južnej Kórei (+28,0 % s podporou Samsungu).

Globálne trhy vyššie úrokové sadzby a geopolitiku neignorovali totálne, viac sa však zamerali na sľubné AI firmy z celého sveta. Je to pomerne racionálne - ich fundamenty sú do veľkej miery imúnne voči úrokovým sadzbám či celkovému hospodárskemu rastu.

Podľa niektorých analytikov bude jún jedným z najdôležitejších mesiacov tejto dekády, tak sa pripravte :-).

Americká centrálna banka dostane nového šéfa - Kevina Warsha.

K dispozícii bude mať najnovšie májové dáta z trhu práce a inflácie (CPI). Očakáva sa opäť silný trh práce v USA a pretrvávajúca vysoká inflácia. Napriek tomu, že Trump od neho požaduje a očakáva znižovanie sadzieb, bude len ťažko argumentovať tým, že americká ekonomika uvoľnenie menovej politiky reálne potrebuje.

Okrem toho by sa 11. júna mala zrealizovať verejná ponuka spoločnosti SpaceX – pôjde o najväčšie IPO v histórii. Obchodovanie s týmto titulom bude minimálne prvý týždeň extrémne živé, čo bude mať nejasné dopady na ostatné americké Big Tech akcie a akciový trh ako celok. Uvidíme tiež, ako sa k tomu postaví Nasdaq ohľadom zrýchleného zaradenia spoločnosti do indexu Nasdaq 100 (ETF QQQ), hoci k samotnému rebalansovaniu váh dôjde zrejme až začiatkom júla.

A trhy, samozrejme, musia naďalej sledovať situáciu na Blízkom východe a to, čo tieto udalosti urobia s cenami energií a inflačnými očakávaniami.

Hlavne vďaka stále stabilnej ekonomike USA to však s globálnymi akciami aj naďalej podľa mňa vyzerá pozitívne.

II. Európska inflácia na 3,20% a zlato lepšie ako americké Treasuries

V máji ročná inflácia v eurozóne vyskočila až na 3,20%, čo je najviac od roku 2024. Výrazne tým vzrástla pravdepodobnosť, že ECB na júnovom zasadnutí zdvihne úrokové sadzby. Hlavnou príčinou sú samozrejme rastúce ceny energií spôsobené Trumpovou nezmyselnou vojnou s Iránom.

A okrem toho - centrálne banky aktuálne držia v rezervách viac zlata ako amerických vládnych dlhopisov Treasuries.

Rezervy sú vysoko likvidné aktíva, ktoré centrálne banky používajú na podporu ich lokálnych mien, zabezpečovanie platobného styku a likvidity na finančných trhoch.

Zlato z nich aktuálne tvorí až 27 % (nárast z úrovne 20 % spred 1 roka), Treasuries zaberajú 22 % (pred rokom 25 %), rezervy denominované v EUR sú na stabilných 15 %, hovorí tohtotýždňový report ECB.

Rast podielu zlata je spôsobený nákupmi tejto komodity centrálnymi bankami, ktoré tak reagujú na stúpajúce geopolitické napätie, spôsobené uletenou zahraničnou politikou USA, v snahe znížiť závislosť svojich ekonomík od amerického dolára.

Tieto snahy začali už v roku 2022, po tom, čo Rusko napadlo Ukrajinu a západné krajiny zmrazili zahraničné ruské rezervy. Nijako však neutíchli ani po nástupe D. Trumpa do prezidentského úradu, napriek jeho oveľa väčšej ústretovosti voči autoritárskym režimom po celom svete. Hoci v roku 2025 nákupy zlata centrálnymi bankami spomalili, a niektoré, ako napr. turecká, začali zlato masívne vypredávať, ich miesto nahradila stablecoinová spoločnosť Tether, ktorá sa stala najväčším nákupcom zlata v minulom roku.

Ďalším, a nemenej dôležitým dôvodom zvyšujúceho sa podielu zlata na rezervách je prudký rast jeho ceny - zlato od roku 2023 viac ako zdvojnásobilo svoju hodnotu, bez toho by jeho podiel taký veľký zďaleka nebol.

Aktíva denominované v USD však stále tvoria zhruba 42 %.

III. Ako v praxi použiť inverziu na riešenie problému:

Jediné, čo chcem vedieť, je kde zomriem, aby som tam nikdy nešiel.

Charlie Munger

2 zaujímavé články odinakiaľ

​Berkshire po W. Buffettovi​

Počas 60 rokov, kedy viedol Berkshire, dosiahol výnos 6 000 000 %, čím prekonal index S&P 500 130-násobne. Tí, ktorí hľadajú biznisové vzdelanie, by len ťažko našli niečo lepšie, než počúvať nahrávky z týchto diskusií (Q&A) za celé tie roky. Rovnako skvelou školou je aj čítanie Buffettových výročných listov akcionárom za posledných 60 rokov.

​Nemecko stratilo to, v čom bolo najlepšie​

Zaujímavý článok v New York Times o tom, ako sa nemecký priemyselný model láme pod kombinovaným tlakom drahých energií, Číny a amerických ciel. Merzova vláda teraz zisťuje, čo z povojnového usporiadania sveta ešte platí a čo už nie.

1 graf na tento týždeň

Analýza najväčších amerických IPO: Tento graf ukazuje 10 najväčších IPO v USA podľa objemu emisie od roku 1999 a sleduje, ako sa každému z nich darilo počas nasledujúcich 12 mesiacov od dátumu vstupu na burzu.

Pohľad na dáta: Všetkých 10 najväčších amerických IPO od roku 1999 zaznamenalo rok po vstupe na burzu pokles hodnoty, pričom priemerná ročná strata bola 27,2 %.

Dopady pre investorov: Tieto dáta slúžia ako varovný prst pre IPO investorov. Napriek obrovskému nadšeniu, ktoré sprevádza mega IPO typu SpaceX, história ukazuje, že tie najväčšie emisie v prvom roku obchodovania na burze výrazne zaostávali.

Už len pre istotu zopakujem, že toto je naposledy, čo posielam newsletter v tejto forme. Ak aj naďalej chcete dostávať Peniaze sú čas I Premium, k tomu moje kurzy a webináre, a podporiť ma pri tvorbe zaujímavého obsahu pre investorov, kúpte si prosím predplatné, aj s úvodnou zľavou 10 EUR kliknutím na tlačidlo nižšie:​

Všetko dobré,

Vladimír

​
​