Zdravím vás,

v dnešnom newsletteri sa budeme baviť o nasledovných témach:

• ako dlho v priemere investujú slovenskí investori
• nová knižka Finaxu
• aké rizikové je dlhodobé investovanie

V 3 postrehoch:

• ako investovaním zarobiť veľké prachy
• na čo je dobrý rozpočet
• spoľahlivý spôsob budovania majetku

A samozrejme 2 zaujímavé články odinakiaľ a 1 graf na tento týždeň.

​

Jedným z kľúčov k úspešnému investovaniu je dať vašej investícii dostatočne dlhý čas. A pod dostatočne dlhým časom myslím desiatky rokov. Len vtedy bude mať vaše portfólio dosť priestoru na to, aby sa v plnej miere prejavila sila (vraj) 8. zázraku sveta - zloženého úročenia, resp. výnosov z výnosov.

Ale na Slovensku to tak nefunguje.

Pavol Škriniar, pedagóg z Ekonomickej univerzity, ale aj finančný sprostredkovateľ, v nedávnom rozhovore v Denníku E uviedol, že priemerný investičný horizont slovenského retailového investora je 7 rokov. Neviem, odkiaľ je tento údaj, ale už som ho zaregistroval aj z úst šéfa jednej z najväčších správcovských spoločností na Slovensku.

Predpokladám teda, že je pravdivý.

A ak je to tak, je to naozajstná katastrofa. Nielen pre budúce dôchodky, ale aj pre celkovú finančnú kondíciu slovenských občanov.

Áno, ľudia na Slovensku nevedia investovať, finančná gramotnosť je nízka. Ale to je len jeden problém, podľa mňa ten menší.

Druhý, vačší, je spôsob akým sa na Slovensku investície "predávajú". Odpoveď je, že proces, slušne povedané, nie je ideálny.

Ak totiž banka, či finančný sporstredkovatelia, predávajú dlhodobý investičný produkt tak, že v priemere ho klienti zrušia po 7 rokoch, je to výsledok ich, veľmi slabej a nedostatočnej, práce. Vstupné poplatky sú už vtedy, smaozrejme, splatené. No pre klienta je to katastrofa.

My vo Finaxe to robíme inak.

Finančné vzdelávanie a osvetu sme od začiatku dali na prvé miesto. Záujem klienta sme od začiatku dali na prvé miesto. A náš business model sme zosúladili s klientskymi záujmami - neberieme si žiadne vstupné (ani výstupné) poplatky, Zarábame len vtedy, keď klient s nami investuje. Potrebujeme teda, aby s nami ostal čo najdlhšie.

Preto robíme všetko preto, aby klienti presne vedeli, do čoho idú, ešte pred tým, ako s nami začnú investovať. A zároveň ich stále sprevádzame aj počas investovania, či už formou trhových komentárov, informovaním alebo vzdelávaním. Jednoducho - sme stále k dispozícii.

A funguje to.

Ešte síce neexistujeme 30 rokov (začali sme v roku 2018). Ale priemerný investičný horizont sa dá jednoducho odhadnúť podľa tzv. churn rate (miery rušenia účtov) - aktuálne to medzi mojimi klientami vychádza na priemerný investičný horizont 25 rokov.

A v tejto našej vzdelávacej snahe nepoľavujeme. Rád by som vám preto predstavil náš najnovší krok:

Práve sme spustili predpredaj knihy "Koľko stojí vaše šťastie". Autori (CEO Ďuri Hrbatý s ďaľšími Finaxákmi Jančim Tonkom a Šimonom Pekarom) skombinovali roky praxe, reálne príbehy a jednoduché rady do 10-krokovej cesty k bohatstvu a slobode.

Knihu som už čítal a veľmi sa mi páčila. Tu je môj komentár k nej:

Konečne dobre napísaná, zrozumiteľná knižka o osobných financiách, plná praktických krokov, jednoducho aplikovateľných v našom - slovenskom a českom - prostredí. Navyše od autorov, ktorí vedia, čo hovoria. Výborné sú ukážky použitia princípov, o ktorých píšu, v ich osobných životoch. Vrelo odporúčam.

Kniha bude stáť 19,90 EUR.

Do 19.9. však prebieha jej predpredaj, počas ktorého si ju môžete zakúpiť za nižšiu cenu 16,90 EUR a máte možnosť získať Zlatý lístok, ktorý vám umožní osobnú konzultáciu s jedným z autorov.

Stačí kliknúť na linku nižšie:

​Kúpiť knižku "Koľko stojí vaše šťastie" v predpredaji za zvýhodnenú cenu​

​

Som presvedčený, že sa vám bdue páčiť rovnako, ako mne.

​

A teraz späť k časovým horizontom.

Samozrejme, že je neuveriteľne ťažké odhodlať sa vložiť niekam peniaze na 25, 30 alebo 40 rokov, prípadne pravidelne investovať počas celého tohto obdobia (preto máte u nás vo Finaxe vaše peniaze kedykoľvek k dispozícii bez obmedzení a žiadne výstupné poplatky).

Naozaj nikto nevie, čo sa stane v budúcnosti. Máme len historické dáta, ktoré nám môžu ukazovať možné scenáre.

A potom si prečítate nejakého "mudrlanta", ktorý píše - čo ak zase príde stratená dekáda? Alebo 2? Lebo aj také už bolo. Nič nie je na 100% a nikto nič negarantuje!

Áno, je to tak. Ale na druhú stranu - existuje niečo lepšie?

Strach zo straty, ako aj z neistej budúcnosti je úplne normálna ľudská emócia, máme ju všetci. A zvlášť teraz je veľmi dobre živený médiami a sociálnymi sieťami – neprejde deň, aby na vás z displeja či televízie nevyskočila predpoveď nejakej šialenej katastrofy.

​V takom prostredí je nesmierne ťažké rozhodovať sa racionálne. Skúsme sa teda na situáciu pozrieť trocha z nadhľadu.

Aká udalosť by mohla mať za následok totálny kolaps trhov a ekonomiky? Napadá ma niekoľko vecí:

• ​3. svetová vojna
• pád meteoritu
• klimatická katastrofa
• zombie apokalypsa

Ak vám príde na um ešte niečo, ozvite sa do komentov. Priznávam, že v tejto oblasti som málo kreatívny.

​Všetky tieto udalosti majú 2 veci spoločné:

• veľmi nízka pravdepodobnosť, že niečo podobné nastane
• ak niečo podobné nastane, budeme mať všetci úplne iné starosti, ako to, či sme dobre zainvestovali

​To je primárny dôvod, prečo totálny kolaps trhov, rozpad ekonomiky a civilizácie nemám ako svoj hlavný scenár vývoja, hoci v kútike duše sa tiež trocha bojím.

​ A ak vás táto problematika zaujíma, prečítajte si knihu výborného investora Bartona Biggsa „Wealth, War and Wisdom„, v ktorej skúma, ako rôzne katastrofy (napr. vojna) ovplyvňovali rôzne typy investícií.

A teraz sa pozrime, čo sa skutočne stalo za ostatných 30 rokov:

1995 - 2000: dot.com bublina

1997 - ázijská finančná kríza

1998 - default russka a kolaps fondu LTCM

2000 - 2002: prasknutá dot.com bublina (S&P500 - 53%, NASDAQ -83%, útok na dvojičky v New Yorku, kolaps Enronu, Worldcomu

2003: vojna v Iraku

2007 - 2009: Veľká finančná (hypotekárna) kríza, S&P500 -56%, kolaps B. Madoffa

2009 - 2012. európska dlhová kríza

2013: Taper Tantrum (plán FEDu ukončiť kvantitatívne uvoľňovanie a následná panická trhová reakcia)

2016: Brexit

2018 - 2019: americko-čínska obchodná vojna

2020: pandémia, záporné ceny ropy

2021 - 2022: kolaps globálnych dodávateľských sietí, russká invázia na ukrajinu, inflácia, rast úrokových sadzieb

2025: Deň oslobodenia (Trumpove clá na všetko a na všetkých)

​

Skrátka - furt sa voľačo deje. Ako sa hovorí. neni týždňa ...

​

A čo na to všetko akcie?

Napriek všetkému vyššieuvedenému globálne akcie, reprezentované indexom MSCI World, mali v období 1995 - 2024 priemerný ročný výnos (CAGR) 8,51% (v USD).

Samozrejme, nie každý rok bol rovnaký, a volatlita zostala vysoká. No odmena pre všetkých, ktorí vydržali, bola sladká.

A takto nejako to podľa mňa bude vyzerať aj v nasledujúcich 30 rokov.

​

​Môj hlavný investičný scénár

​Pri riadení svojich investícií sa snažím celý proces čo najviac zjednodušiť. Preto netrávim čas odhadovaním, čo sa zmení, a reagovať na to. Neviem to urobiť a je to podľa mňa ​úplne neproduktívna aktivita.

​Sústreďujem sa radšej na veci, ktoré sa podľa môjho názoru nezmenia:

​1. Ľudia sa chcú mať stále lepšie. To neznamená nevhnutne mať viacej vecí. No určite to znamená niečo, alebo aj všetko z nasledovného:

• nižšie ceny
• väčší výber
• rýchlejšie/lepšie riešenie problémov
• vyšší sociálny status
• väčší komfort
• vyššia bezpečnosť/istota
• väčšia kontrola nad svojim časom
• lepšia zdravotná starostlivosť
• zdravšie životné prostredie
• ​zmysluplné ľudské vzťahy

Netvrdím, že je to všetko, kľudne ma doplňte.

​2. Kvôli dosiahnutiu vyššieuvedeného sú miliardy ľudí ochotné každé ráno vstať a tráviť svoj čas v zamestnaní/podnikaní/výskume alebo nejakou inou formou, vyrábať veci, poskytovať služby, tvoriť, vymýšľať/hľadať lepšie riešenia, aby mohli dosiahnuť veci z bodu 1. Celá história ľudstva je primárne o tomto.

​3. Najefektívnejší spôsob, ako umožniť, aby táto masívna aktivita dosiahla svoje ciele je adekvátne regulovaný kapitalizmus a jeho nástroje – akciové spoločnosti. Výsledkom a sprievodným javom je ekonomický rast.

​4. Najlepší spôsob, ako na tomto ekonomickom raste participovať, hneď po zamestnaní/podnikaní, je investovanie do spoločností na finančných trhoch.

​A vzhľadom na dlhodobé výnosy akcií môžeme s veľkou pravdepodobnosťou v najbližších 30 rokoch očakávať nielen to, že kvalita života sa výrazne zlepší, ale aj že hodnota nášho aktuálne zainvestovaného majetku narastie zhruba štvornásobne.

​

​Je to na 100%?

​Nie, nie je. Shit happens.

Môže sa stať veľa vecí, s ktorými nerátame. No ako som už písal vyššie, myslím, že pravdepodobnosť terminálnej katastrofy je v tomto prípade veľmi nízka.

Na druhú stranu mám pre vás 2 udalosti, ktoré sa stanú s pravdepodobnosťou hraničiacou s istotou:

1. Dožijete sa dôchodkového veku
2. ​Ak neurobíte nič, budete žiť zo štátneho dôchodku, ktorý nebude bohvieaký.

A ak sa možnosti č. 2 chcete vyhnúť, jediným riešením (okrem vybudovania vlastného businessu) je začať investovať.

Ani tu nemáte absolútnu, 100% istotu, že to dopadne podľa plánu. No napriek recesiám, depresiám, vojnám a iným katastrofám, ​za ​ostatných zhruba 100 rokov neexistuje 20-ročná perióda, kedy by akcie vykázali záporný priemerný ročný výnos.

V najhoršej 30-ročnej perióde dosiahli globálne akcie priemerný ročný výnos 7%.

Takže ak máte dostatočne dlhý časový horizont, najhorší možný scenár (na základe historických dát a s veľmi nízkou pravdepodobnosťou) je, že pri pravidelnom investovaní váš majetok narastie na zhruba 3,5-násobok. Je to určite lepšie, ako peniaze namiesto investovania len tak minúť.

Podmienkou však je, že budete investovať rozumne – oveľa väčšia hrozba pre investorov, než zlá sekvencia výnosov, sú samotní investori a ich zbytočné chyby, ktorými sa pripravujú o výnosy.

Samozrejme - minulé výnosy nie sú zárukou budúcich, s investovaním je spojené riziko atď.

​

​Moje 3 postrehy

I.Ako investovaním zarobiť veľké prachy

Mnoho investorov hľadá, kde získať čo najvyššie výnosy.

Táto snaha v drvivej väčšine prípadov však vôbec neskončí dobre.

Oveľa lepší spôsob je hľadať, ako investovať čo najviac.

Ak budete investovať 30 rokov 100 EUR mesačne, a práve "trafíte" historicky najhoršiu periódu s priemerným výnosom 7% ročne, koncová hodnota vášho majetku bude približne 122.000 EUR. Vašich zainvestovaných spolu 36.000 EUR vytvorilo ďalších 86.000 EUR! Úplne bez práce a nezdanených!

Chcete dalších 86k? Stačí navýšiť vklad o 100 EUR.

Navýšenie pravidelného vkladu do vášho portfólia je najjednoduchší spôsob, ako v dlhom časovom horizonte masívne navýšiť váš majetok.

​

II. Ešte raz k rozpočtom

Téma rozpočtov je často nudná a nikomu sa do toho nechce. To je preto, že k nim pristupujete zle.

Hlavným účelom nie je vymyslieť, ako zaplatím všetky svoje účty (ok, aspoň nie vždy), ale ako a z čoho budem investovať do seba - ako zaplatím najprv sám sebe.

Na začiatku si preto stanovte, koľko potrebujete investovať do seba, aby ste čo najskôr dosiahli svoj finančný cieľ a tomu prispôsobte všetko ostatné.

Ak si nemonitorujete príjmy a výdavky, nemáte o svojich peniazoch prehľad a nemáte ich ako riadiť.

A v prípade, že so sporením a investovaním budete čakať až na to, aké peniaze vám na konci mesiaca ostanú na účte, neusporíte a nezainvestujete nikdy nič.

Garantujem.

​

III. Spoľahlivý spôsob

Spoľahlivý spôsob, ako zbohatnúť rýchlo nepoznám. Zato poznám spoľahlivý spôsob, ako rýchlo schudobnieť:

Snažiť sa zbohatnúť rýchlo.

André Kostolany

​

​

2 zaujímavé články odinakiaľ

​Americká nevýnimočnosť​

Sú americké firmy skutočne lepšie ako zvyšok sveta?

​

​Ospravedlňujeme sa - vaša perioda slobodného života v USA sa skončila.​

Chcete vládu zákona? To je prémiová fičúra.

1 graf na tento týždeň

​

Porovnanie výnosov a volatility globálnych akcií podľa dĺžky časového horizontu.

Čo si treba všimnúť:

• priemerný výnos je približne rovnaký, bez ohľadu na periodu
• no čím dlhšia perióda, tým nižšia volatlita (+- 1 štandardná odchýlka SO)
• čím dlhšia perióda, tým nižšie celkové riziko - minimálny výnos (Minimum)

Všetko dobré,

Vladimír

​