Zdravím vás,

v dnešnom newsletteri sa budeme baviť o nasledovných témach:

• ako funguje zložené úročenie
• ako ho čo najviac využiť vo svoj prospech

V 3 postrehoch:

• ziskovosť US firiem
• investičná Occamova britva
• Buffett a komplikované investície

A samozrejme 2 zaujímavé články odinakiaľ a 1 graf na tento týždeň.​

Investovanie je pre mnohých ľudí teoretický, ťažko uchopiteľný koncept - dnes mám niečo ušetriť, niekam to vložiť, alebo niečo za to kúpiť, a výmenou za toto "obmedzenie sa" niekedy v budúcnosti dostanem niečo viac. Možno.

Ale koľko? A kedy?

A do toho sa samozrejme ozývajú hlasy všelijakých "expertov" a ľudí, čo si pozreli 1 video na youtube, ktorí hovoria o tom, že dlhodobé, zvlášť pasívne investovanie je nezmysel, pretože malí, retailoví, pasívni investori aj tak žiadne zaujímavé výnosy nedosiahnu. Nezvládnu volatilitu, výnosy budú nízke, nevydržia dostatočne dlhý čas a pod.

Investovanie je ťažké už samo o sebe, a zoči voči podobným (dez)informáciám je jasné, že mnohí majú problém rozhodnúť sa ísť do toho. Na svoju vlastnú škodu.

Rozhodol som sa preto ukázať, čo je v realite možné dosiahnuť za ani nie tak úplne dlhý čas - konkrétne 7 rokov, odkedy so mnou klienti investujú vo Finaxe.

Tu je screenshot reálneho účtu reálneho klienta (je to Elite klient a má nejaké zľavy za pozvánky a prenesenie investície):

Na účte je nastavená 100%-ná akciová stratégia (teda globálne akciové portfolio).

Cesta nebola úplne jednoduchá - účet sa 2-krát dostal do mínusu, zažil COVID, inflačnú krízu, Trumpovu obchodnú vojnu. Napriek tomu všetkému klient za 7 rokov zdvojnásobil svoj majetok (screenshot je spred 2 týždňov, dnes je hodnota účtu nižšia).

Pasívne. Bez výberov, bez špekulovania, bez časovania trhu. S nulovými daňami.

Takto to funguje naozaj. Samozrejme - s investovaním je spojené riziko a minulé výnosy nie sú zárukou budúcich.

No budovanie majetku nie je žiadny zázrak, žiadne tajomstvo, ale ani žiadna skratka – len čas, trpezlivosť, disciplína. Tak, aby zložené úročenie dostalo čo najväčší priestor.

Najjednoduchší spôsob, ako si jeho efekt predstaviť, je tzv. Pravidlo 72 - ak sa vaše dlhodobé výnosy pohybujú okolo 10% ročne (blízko historického priemerného výnosu globálnych akcií), hodnota vášho portfólia sa zdvojnásobí každých 72/10=7,2 roka.

Alebo ak zoberieme priemerný ročný REÁLNY výnos 7,20% (nominálny výnos 9,20% mínus inflácia 2% ročne), REÁLNA hodnota vášho portfólia sa zdvojnásobí každých 72/7,20 = 10 rokov.

Tabuľka to ukáže najlepšie:

Priemerný ročný reálny výnos 7,20% v priebehu 40 rokov zvýši hodnotu investície 16-násobne. Pri horizonte 30 rokov je to 8-násobok.

Pri pravidelnom investovaní je to trocha komplikovanejšie, ale stále funguje veľmi pekne:

Samozrejme - tabuľky sú len teoretické, ilustračné príklady, rátajú s priemerným dlhodobým historickým výnosom. Nikde nie je zaručené, že sa vám podarí 40 rokov dosahovať takýto výnos. V realite to môže byť menej, alebo viac.

Nič to však nemení na skutočnosti, že najjednoduchší spôsob, ako si vybudovať slušný majetok, je začať čo najskôr a investovať čo najviac.

Zložené úročenie je veľmi jednoduchý, no asi najdôležitejší investičný koncept, ktorý by mal vo svojom vlastnom záujme chápať každý, kto chce svoje peniaze manažovať rozumne. Viac o tom, čo to je a ako to funguje si môžete prečítať v tomto mojom článku:

​O ryži a šachovnici, alebo čo je to zložené úročenie​

A ak vás vyššieuvedené zaujalo a rozhodli ste sa začať investovať a stať sa mojim klientom, teraz je na to veľmi vhodná doba. Ak si do konca týždňa otvoríte a zaktivujete ako nový klient účet vo Finaxe kliknutím na linku nižšie, budeme vám 3 roky (alebo do prvého výberu) spravovať 2000 EUR zdarma:

​Chcem si otvoriť účet vo Finaxe​

Okrem toho pripravujeme vianočnú akciu - všetky vklady, ktoré urobíte v decembri, budeme spravovať zdarma 12 mesiacov.

Ak chcete začať investovať, naozaj nie je na čo čakať (s investovaním je spojené riziko, hodnota investícií môže aj klesať, atď.).

Moje 3 postrehy

I. Reportovacia sezóna za Q3 v USA sa takmer skončila. Napriek všetkému to vyzerá stále dobre.

• 92% spoločností z S&P500 zverejnilo výsledky za 3Q 2025
• 82% reportovalo LEPŠÍ ako očakávaný zisk
• ziskovosť vzrástla o 13,10% v porovnaní s minulým rokom

Hoci trhy sa pozerajú do budúcnosti, reálne dosiahnuté výsledky sú stále dôležité. Trumpova najhlúpejšia obchodná vojna v histórii totiž zhoršila ekonomickä situáciu a spôsobila obrovský nárast neistoty. Napriek tomu veľké US firmy dosiahli veľmi slušný rast ziskovosti a historicky najvyššie ziskové marže.

II. Investičná Occamova britva

Occamova britva je princíp, ktorý sformuloval mních William z Ockhamu, žijúci v 14. storočí.

Hovorí zhruba toto - ak máte 2 riešenia problému, alebo vysvetlenia nejakého javu, mali by ste uprednostniť to jednoduchšie. S veľkou pravdepodobnosťou bude lepšie.

Podobne to platí aj v investovaní - hlavným "prínosom" komplikovaných riešení sú primárne vyššie poplatky a nízka transparentnosť.

V porovnaní s tým - jednoduchý index MSCI World obsahuje 1512 najväčších spoločností z 23 rozvinutých krajín. 90% profesionálnych investičných manažerov nie je schopných dlhodobo dosiahnuť lepší výnos ako tento index.
​

III.Investičná Occamova britva verzia 2:

investovanie nie je krasokorčuľovanie. Nedostanete žiadne body navyše za technickú náročnosť.

Warren Buffett

2 zaujímavé články odinakiaľ

​9 najzaujímavejších vecí z Epsteinových emailov​

Samozrejme.

​Pivate Equity a Private Credit​

Bublina a jej následky

1 graf na tento týždeň

Prečo stúpajú ceny akcií najväčších US spoločností? Pretože ich zisky stále rastú.

Všetko dobré,

Vladimír

​
​