Zdravím vás,

v živote sa riadim niekoľkými dôležitými zásadami a jedna z nich je, že nerobím žiadne predpovede, týkajúce sa vývoja na finančných trhoch. Rady typu "Do čoho investovať v roku ... (doplňte) ..., aby ste sa vyhli ... (doplňte) ... a využili vo svoj prospech ... (doplňte) ..." odo mňa nedostanete.

Z jednoduchého dôvodu - tak ako aj všetci ostatní, ani ja neviem predpovedať budúcnosť. Jediné, čím sa zaoberám je, ako pri investovaní môžu investori využiť vo svoj prospech dlhododbé trendy, podložené historickými dátami, ktoré navyše dávajú ekonomický zmysel.

Akékoľvek snahy o identifikovanie, čo bude "frčať", čo sa oplatí v najbližších 12 mesiacoch považujem v najlepšom prípade za showbusiness, v najhoršom za kontraproduktívne a nebezpečné naháňanie pozornosti.

To mi ,samozrejme, nebráni aby som k týmto snahám pravidelne nevyjadroval. Ako napríklad tu, alebo tu. Pozrite a posúďte sami.

Tento rok som dlho váhal, ale nakoniec mi to nedalo. Opakovanie je matka múdrosti.

Ale predtým, než sa do toho pustíme, mám tu pre vás krátky komerčný oznam:

Ak uvažujete nad tým, že začnete so mnou investovať vo Finaxe, teraz je najlepší čas stať sa mojim klientom.

Na máj a jún tohto roka sme pre vás pripravili akciu, aká tu ešte nebola:

• každý nový investor, ktorý sa stane mojim klientom vo Finaxe a otvorí si účet najneskôr do 30.6.2023, získava od nás zľavu 500 EUR spravovaných doživotne zdarma
• pre získanie zľavy účet treba do tohto dátumu aktivovať vložením sumy aspoň 10 EUR
• s otvorením účtu nie sú spojené žiadne povinnosti ani záväzky, akonáhle je účet aktivovaný zľava je vaša, no questions asked, bez ohľadu na to, aká suma na účte bude
• "doživotne" v tomto prípade znamená "kým bude existovať účet, na ktorý bola táto zľava pripísaná". Ked účet zrušíte, zľava zanikne
• prvý účet, ktorý si takto otvoríte, bude zároveň doživotne oslobodený od vstupných poplatkov pre vklady nižšie ako 1000 EUR

Mojim klientom vo Finaxe sa môžete stať otvorením si účtu kliknutím na túto linku:

​Chcem s tebou začať investovať vo Finaxe a získať horeuvedenú zľavu!​

Viac o tom, ako to funguje so mnou vo Finaxe si môžete pozrieť na tejto linke.

A čo existujúci klienti?!? Žiaden strach, myslíme aj na vás!

• 500 EUR spravovaných "doživotne" zdarma môžu získať aj moji aktuálni klienti, samozrejme
• stačí, ak do 30.6.2023 vložíte na svoje účty (jeden, alebo viacero) sumu minimálne 500 EUR
• zľavu vám pripíšeme na účet, kde máte najviac peňazí

Ak máte rodinných príslušníkov, alebo známych, ktorí plánujú začať s nami investovať, nezabudnite im poslať zo svojho účtu pozvánku - ak si otvoria účet a aktivujú ho, navyše obaja získate zľavu za úspešné pozvanie.

V prípade otázok neváhajte a píšte.

Ok, koniec reklamy, vraciame slovo späť do štúdia :-).

​

Robenie krátkodobých predpovedí vývoja na finančných trhoch je prakticky nemožné. Z 2 dôvodov:

1. Finančný trh je nesmierne komplikovaný, komplexný systém, ktorý je ovplyvňovaný obrovským množstvom faktorov, primárne sa týkajúcich ekonomiky
2. Aj keby sme nejakým činom vedeli presne predpovedať, čo sa bude diať s ekonomikou, bude veľmi ťažké odhadnúť, ako na situáciu zareagujú investori a tým pádom ako sa budú vyvíjať ceny aktív.

Na ilustráciu použijem krátku prípadovú štúdiu.

Predstavte si, že je deň D a situácia vyzerá takto:

• úrokové sadzby FED aj ECB sú 0% (nula)
• inflácia v USA je 4,20%, v EU 2,40%, doteraz rástla ale stále to vyzerá byť dočasné
• výnosy 10-ročných vládnych US dlhopisov 1,60% (historické minimum), výnosy 10-ročných vládnych EU dlhopisov 0,38% (blízko historického minima)
• úroky na hypotéky v USA okolo 3,00%, úroky na hypotéky v EU okolo 1,00%

A následne vám predostriem svoju predpoveď vývoja týchto ukazovateľov, ktorá bude na 100% pravdivá (ja viem, ja viem, ale vydržte to so mnou chvíľu):

V nasledujúcich 2 rokoch sa vyššieuvedené premenné zmenia nasledovne:

• úrokové sadzby FED vzrastú na 5,25%, sadzby ECB na 3,75% (masívny nárast)
• inflácia v USA vzrastie na 5,00%, hoci sa už lepší, v EU inflácia narastie na 7,00%
• výnosy 10-ročných vládnych US dlhopisov vzrastú na 3,60%, výnosy 10-ročných vládnych EU dlhopisov na 3,20% (masívny nárast)
• úroky na hypotéky v USA narastú na 6,50%, v EU na úroveň okolo 4,00%

Čo si myslíte, že v takejto situácii urobia ceny akcií?

Drvivá väčšina ľudí/investorov, vrátane mňa, by očakávala pokles cien akcií.

A rozumiem, že tu uvádzam len 4 parametre, a takto úzko prezentované dáta môžu byť zavádzajúce. Ale pri takomto negatívnom vývoji je logické očakávať masaker na akciovom trhu.

Všetci by sme sa však mýlili.

Deň "D" bol máj 2021. A porovnal som ho s dnešnou situáciou.

Ceny globálnych akcií za ostatné 2 roky sa nie že nepadli, ale vzrástli o približne 9,00%.

Nechápte ma zle - vývoj nebol priamočiary a zažili sme kopec volatility. Najprv akcie stúpali, potom sme sa dostali takmer do bear marketu. Ani to nechcem použiť na podporu teórie, že akcie "vždy" stúpajú.

Hovorím len toľko, že nikto nevie, ako sa bude z krátkodobého hľadiska ekonomika vyvíjať, ani to, ako na tento vývoj budú reagovať finančné trhy.

Zaoberať sa odhadovaní jedného či druhého je síce zábava, ale míňať príliš veľa času a energie na túto činnosť je zbytočné. Ani nad jedným, ani nad druhým totiž nemáte vôbec žiadnu kontrolu. Nemáte to ako ovplyvniť.

Oveľa dôležitejšie je zamerať svoju pozornosť tam, kde to bude, z hľadiska dosahovania vašich dlhodobých finančných cieľov, čo najproduktívnejšie.

Takže čo by to malo byť? Navrhujem tieto 4 oblasti:

​

1. Upracte si osobné financie a dajte do poriadku základné veci. Konkrétne toto:

• mali by ste mať posplácané všetky zlé úvery (spotrebáky, kreditné karty), alebo mať aspoň vytvorený realistický plán, ako sa ich v najbližších mesiacoch zbavíte
• vytvorená hotovostná rezerva vo výške aspoň 3-mesačných nevyhnutných nákladov na život, za istých okolností to môže byť aj viac
• odložené peniaze na plánované väčšie výdavky v najbližších 3 rokoch, alebo aspoň realistický plán, ako si na ne nasporíte
• adekvátne poistenie relevantných rizík (auto, bývanie, príp. životná poistka)

​

2. Urobte si prehľad o tom, kam idú vaše peniaze

V procesnom riadení sa hovorí, že čo neviete merať, neviete riadiť. To isté platí pre vaše osobné financie. Ak neviete, kam idú vaše peniaze, nemáte nad nimi kontrolu.

Odpoveďou je rozpočet, ktorý vám v tomto ohromne pomôže. Ale komu by sa chcelo robiť rozpočet?!? Nikomu. Rozumiem.

Riešením môže byť tzv. opačný rozpočet. Stále sa musíte venovať svojim výdavkom, ale je to oveľa jednoduchšie:

• pozrite si vaše príjmy za ostatné 3 mesiace
• dajte dohromady vaše fixné výdavky za ostatné 3 mesiace (bývanie, doprava, splátky úverov, potraviny)
• rozdiel medzi nimi je suma, ktorú by ste v maximalistickom variante mohli sporiť a investovať
• samozrejme, ten priestor bude menší, ale mal by byť výrazne väčší ako 0 (nula)
• dá sa investovať už od 10 EUR mesačne, ale musíte si uvedomiť, že investovaním takejto malej sumy, hoci aj dlhé roky, sa veľké veci dosiahnuť nedajú

​

3. Maximalizujte rozdiel medzi vašimi príjmami a výdavkami, a rozumne ho investujte

To, akú časť vášho príjmu pravidelne investujete, je ten absolútne najdôležitejší faktor, rozhodujúci o tom, či a kedy dosiahnete vaše finančné ciele. Samozrejme, treba nájsť nejakú rozumnú rovnováhu medzi vašimi aktuálnymi nárokmi a budúcimi očakávaniami. Aj cesta je cieľ.

No je dobré mať na pamäti - ako referenčný bod - že ak budete investovať 20% vášho čistého príjmu, finančnú nezávislosť dosiahnete o približne 30 rokov.

Ak menej, tak neskôr, ak viac, tak skôr.

Jednou cestou je obmedzovanie výdavkov, no tam relatívne skoro narazíte na hranicu, za ktorou to už nedáva veľký zmysel. Aj v tom vám pomôže rozpočet z predchádzajúceho bodu.

Skôr či neskôr však dospejete do situácie, kedy konštruktívnejším riešením bude hľadanie možností zvýšenia príjmu. Pri dnešnej úrovni nezamestnanosti to možno nebude až taký veľký problém.

​

4. Zvážte, či alokácia vášho portfólia stále zodpovedá vašim očakávaniam, ochote a schopnosti znášať volatilitu, cieľom a časovému horizontu.

Vyššiespomínaný rast úrokových sadzieb napríklad výrazne zvýšil atraktivitu dlhopisov. A tak aj investori, ktorí pred 2-3 rokmi boli nútení podstúpiť vyššie riziko aby získali očakávané výnosy, dnes môžu z rizika trocha "ubrať".

Na druhej strane, pokles cien akcií z ich úrovní spred 1,5 rokov takisto zvýšil ich dlhodobé očakávané výnosy. Zvýšená inflácia však zosekala reálne budúce výnosy akcií aj dlhopisov. Toto všetko by ste mali zobrať do úvahy pri revízii vášho finančného plánu.

​

4 body, ktoré spomínam vyššie, určite nie sú také sexy ako rozhodovanie sa o tom či kúpiť akcie Tesly alebo radšej dogecoin. A v porovnaní s investovaním do 3-krát prepákovaného fondu nakupujúceho firmy zaoberajúce sa vývojom umelej inteligencie je to neuveriteľná nuda.

No z dlhodobého hľadiska vám prinesú masívne väčší finančný prospech.

Všetko dobré,

Vladimír

P.S.: Ak máte otázku, ktorú aktuálne v súvislosti s investovaním a budovaním majetku riešite, či tému, o ktorej by ste chceli vedieť viac, ozvite sa mi. Pripravujem plán dalších námetov pre newsletter a vstupy od vás majú pre mňa veľkú hodnotu. Ďakujem vopred!

​

​

​