Zdravím vás,

za ostatný týžden plnili titulky finančných portálov správy o kolapse kryptoburzy FTX. Tento nešťastný príbeh ponúka dôležité lekcie pre investorov, takže sa mu trocha povenujem.

FTX bola druhá najväčšia krypto-burza na svete, s hodnotou okolo 16 miliárd USD. Minulý týžden však v priebehu 2 dní skolabovala a zostala po nej minimálne 8 miliardová sekera na klientskych účtoch.

Zatiaľ nie je celkom jasné, čo sa vlastne presne stalo, takže len v hrubých rysoch:

FTX bola burza, čo znamená, že klienti si na nej mohli uložiť svoje kryptožetóny a obchodovať, za čo burze platili poplatky. To nemusí byť zlý business, zvlášť ak je burza veľká. FTX "vytlačila" aj svoj vlastný žetón FTT, pretože čo by to bola za kryptoburza, ak by nevtlačila svoj vlastný kryptožetón.

Takisto začala svojim klientom ponúkať aj pôžičky (požičiavala im majetok iných svojich klientov, tí za to dostávali odmenu, väčšinou vo forme FTT, tzv. yield farming). FTT je klasický shitcoin, nemá žiadnu funkciu ani účel, jeho majitelia mohli získať nejaké zľavy z poplatkov pri obchodovaní na FTX. Zároveň FTX sľubovala, že ich bude priebežne skupovať, vdaka čomu mala rásť jeho cena. Bola vlastne stávka na to, že sa burze FTX bude dariť.

Majiteľ FTX, zvláštne vyzerajúci chlapík s ešte zvláštnejším menom Sam Bankman-Fried, založil tiež hedgefond Alameda Reseearch, ktorý bol s FTX veľmi úzko prepojený.

Tento hedgefond podľa všetkého prerobil celý svoj kapitál. Sam sa ho pokúsil zachrániť tak, že mu požičal majetok svojich klientov z burzy FTX a ako kolaterál akceptoval svoje vlastné žetóny FTT. A to je z hľadiska burzy FTX úplne zlá konštrukcia. Spýtajte sa hociktorého investičného bankára.

Okrem toho sa však v FTX dialo kopec ďalších škaredých a nepatričných vecí. Ich výsledkom bolo, že väčšinu aktív FTX tvorí ich vlastný shitcoin FTT a ďalší shitcoin SRM (ktorý vytvorila burza SERUM, ktorú ale tiež vytvorila FTX ...). Klientsky majetok niekam zmizol.

Keď sa o situácii dozvedela najväčšia kryptoburza na svete Binance, ktorá patrila medzi prvých podporovateľov FTX a preto vlastnila masívne množstvo žetónov FTT, rozhodla sa ich predať. A svoje rozhodnutie zverejnila.

A to spustilo smrtiacu špirálu - FTT nebolo veľmi likvidné, preto predaj takéhoto množstva vytvoril tlak na jeho cenu. To vytvorilo tlak na hodnotu FTX, keďže veľkú časť jej aktív tvorilo práve FTT. To zároveň zväčšilo tlak na ďalší pokles ceny FTT. A tak ďalej, a tak dokola.

A to odštartovalo beh na burzu - klienti sa rozhodli vybrať z nej svoj majetok. Lenže na burze žiadny ich majetok nebol. A za 2 dni bolo po FTX.

Čo z toho vyplýva?

• Je tragické, že kopec ľudí prišlo kvôli nekompetentnosti, nenanžranosti a podvodom majiteľov FTX o peniaze. No tu si treba uvedomiť jednu vec - krypto je absolútne neregulovaný business, nikto v ňom nič negarantuje a je to eldorádo podvodníkov
• Akýkoľvek finančný nástroj, sľubujúci obrovské výnosy, je masívne rizikový a s veľkou pravdepodobnosťou v ňom prídete o všetko
• Ak si už neviete pomôcť a jednoducho ich musíte mať, špekulácie s kryptonástrojmi, či forexom, opciami, vysokovolatilnými akciami, či daytrading akéhokoľvek druhu by nemali tvoriť viac ako 5% vášho portfólia. Zároveň musíte byť pripravení, mentálne aj finančne, na to, že o tieto peniaze prídete

Vždy, za každých okolností odporúčam riadiť sa citátom Marka Twaina, ktorý vie, čo hovorí, pretože pri finančných špekuláciách prišiel o väčšinu svojho, nemalého, majetku:

Sú 2 chvíle v živote človeka, kedy by nemal špekulovať s peniazmi: Keď si to nemôže dovoliť a keď si to dovoliť môže.

Správne, úspešné dlhodobé investovanie je nudné. Ak sa pri tom bavíte alebo bojíte, niečo robíte zle. Dobre nastavené portfólio vám zabezpečí nielen pokojný spánok, ale aj výnosy potrebné na to, aby ste dosiahli svoje dlhodobé finančné ciele.

A ideálny spôsob, ako takéto portflio postaviť, je pomocou indexových fondov, na Slovensku dostupných vo forme ETF.

Iste - lacné, dobre diverzifikované, indexové a likvidné ETF nie je SEXY. Nebudete sa mať veľmi čím pochváliť večer v bare alebo na obednej prestávke. Takýmto investovaním nezbohatnete cez noc, ani o týždeň.

No vyššieuvedené ETF vás zároveň nikdy nepodvedie. Nestane sa vám, že vo fonde namiesto akcií Apple nájdete iba 30 pexeso kartičiek. Nikdy tajne nepošle vaše peniaze na súkromný účet správcu, aby zakamuflovalo nejaký idiotský krok svojich manažerov.

Investovaním do total market portfólia pomocu ETF sa nikdy nestanete obeťou masívnej Ponzi schémy.

Zároveň ale nikdy nedosiahnete vyššie než priemerné trhové výnosy. No to je dobrý barter - väčšina investorov, vrátane profíkov, priemerné trhové výnosy nedosahuje.

Viac o tom, čo to ETF sú a ako fungujú si prečítajte v dnešnom článku:

​ETF fondy - čo to je a ako do nich investovať​

Všetko dobré,

Vladimír